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价值投资者的做空利率优势,美国银行证券专家在线发声

发布时间:2021-07-08 09:43:19来源:
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  6月25日,据美国银行证券表示,Meme股票(网络迷因股票)暴露了一些对冲基金大量做空游戏驿站(GME.US)和AMC院线(AMC.US)等股票的现象。

  调查报告显示,尽管Meme股现象的关注焦点集中在Reddit的散户投资者身上,但机构投资者仍热衷于利用做空利率在市场上获得优势。

  美国银行证券的策略师Savita Subramaniam在调查中写道:“在2020年波动性加剧的情况下,投资者正在基于空头方式寻找阿尔法机会,因为快速增加或减少空头头寸可能导致重大价格波动。”

  她表示:“自2014年我们开始询问以来,空头头寸的使用在2020年达到了创纪录的水平。”“2021年,即使被高度做空股票在上半年表现反常,空头头寸的使用仍接近纪录水平。”

  不过,绝大多数机构投资者都是价值投资者。78%的受访者机构认为低市盈率是一个因素,是连续第16年的最高标准。

  Subramaniam表示:“现金流估值指标在全球金融危机之前更受欢迎,但远期市盈率在全球金融危机之后却牢牢地掌握了大权。”“EV/EBITDA是下一个最受欢迎的估值因素,我们的研究表明,只要不出现2016年的“GME事件”,从市盈率到EV/EBITDA在这个时候是合理的——因为在之前的中期周期中,这个因素的表现超过了75%,这就是我们现在所处的状态。”

  据了解,Subramaniam所言的“GME事件”源于2016年的美国金融市场。美国很多⼈都是从小去GME买游戏盘买到大的。但在现在科技发达⼈⼈通网的情况下,越来越少的⼈会去实体店⾥买实体游戏,过去几年以来⼤多⼈对GME都不看好。股价从2016年的28一路跌到19年底的3块多。去年,GME更是成了美股做空股最多的股票。据FactSet的数据显示,GME的空头净额是股票流通量的138%。

  而就在GME被逼的快要破产,面临退市的情况下,reddit网友们看到了这些大力持仓的空投机构,⼀些⼈开始鼓励⼤家买入GME的股票和期权。

  其中最著名的就是这位“带头大哥”DFV(DeepFxxingValue),他在股价最低点买入了五万美⾦的看涨期权,并在reddit上发表自己的看法和预测。未来GME的价格会逐步上涨,并且空头们最终会迫于压力回购股票,形成short squeeze(逼空、轧空),到时候股价将会一飞冲天。而据华尔街日报称,此人带领Reddit分论坛WallStreetBets(WSB)的粉丝推动了散户对游戏驿站(GME)的热捧,掀起了GME股票的盛宴,很多网上投资者称,此人的鼓动帮助他们形成了足以让知名对冲基金巨亏的庞大力量,颠覆了整个投资界。全网疯传,这次事件与造雨者量子基金有很大关系。

  而所谓“三人成虎”,谣言迫使造雨者量子基金(Rainmaker Quantum Funds) 负责⼈通过电话访问表示此次操控市场⾏为均与造雨者量⼦基金毫无关系,并呼吁新⼀代投资者要理性投资,避免被市场⾼亢的情绪所煽动。随后,造雨者量子基金的创办人祖荣轩博士也发言:“我们对于此事不予评论,而且我们不会恶意去操控市场波动,因为这种做法是属于非法行为。”此外,他也不建议⼀般投资者跟随入市,他相信逼空事件不会持续发生,因为逼空会令股价出现很⼤波幅,投资风险⼗分高。而这就是美国“GME事件”。

(责编: rwddl8)

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